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在通脹“破5”之后，宏觀調(diào)控當(dāng)局之所以下決心即使?fàn)奚糠衷鲩L也要壓住通脹，很大程度上是擔(dān)心未來的通脹會失去控制，會演變成年率超過10%的惡性通脹過程。其實，這樣的擔(dān)心是不必要的，因為由輸入、食品與工資所推動的“成本推進(jìn)型通脹”，與由于貨幣超發(fā)所形成的“需求拉動型通脹”是不同的通脹類型，所以不可能演變成惡性通脹。
從輸入型通脹看，源頭在國外，是當(dāng)代發(fā)達(dá)資本主義國家在進(jìn)入虛擬資本主義階段后，用衍生金融工具創(chuàng)造出天量貨幣，并用這些貨幣拉高國際大宗商品價格的結(jié)果，也是金融資本分割產(chǎn)業(yè)資本利潤的一種新方式。但如果金融資本用不斷拉高國際大宗商品價格的方式，對產(chǎn)業(yè)資本的利潤分割得過多，甚至侵蝕到生產(chǎn)成本，就會導(dǎo)致產(chǎn)業(yè)資本由于生產(chǎn)成本過高而被迫收縮生產(chǎn)規(guī)模，從而導(dǎo)致對國際大宗產(chǎn)品的實際需求減少。此外，資源產(chǎn)品價格上升向下游產(chǎn)品的傳導(dǎo)，最終也會引起居民實際消費水平的收縮，而生產(chǎn)企業(yè)與居民的實際需求收縮，都會反過來壓抑大宗商品金融泡沫的膨脹，甚至刺破這些泡沫。到了爆發(fā)金融危機(jī)的時候，由于正常的生產(chǎn)過程被破壞，金融機(jī)構(gòu)也紛紛倒閉，國際大宗商品價格就會從暴漲轉(zhuǎn)為暴跌，這就是我們看到的在美國次債危機(jī)爆發(fā)后，國際原油期貨價格從接近150美元/桶下跌到40美元/桶。
所以，由于國際大宗商品的價格泡沫不會被持續(xù)無邊際地拉升，而是有實際需求的抑制，以及金融危機(jī)的打壓，輸入型通脹就不會是單邊上升的態(tài)勢，而是會表現(xiàn)為大起大落，底部逐步抬高的過程。
從由食品價格上漲推動的通脹過程看，其源頭在于中國的人地矛盾，即由土地所提供的農(nóng)產(chǎn)品供給增長率，趕不上由人口增長與人均收入水平增長所共同構(gòu)成的食品需求增長率。在人與地這對矛盾中，矛盾的主要方面是地而不是人，因為不能不讓人吃飯，也不能不讓人生孩子。雖然耕地有限，但可以通過提高耕地的產(chǎn)出率來增加食品供給。比如2010年與1998年相比，中國的耕地面積減少了6.5%，糧食總產(chǎn)量卻提高了6.6%，棉花產(chǎn)量提高了32.7%，油料產(chǎn)量提高了40%。所以，土地產(chǎn)出率的提高是耕地減少的對沖因素，也是緩和人地矛盾的關(guān)鍵因素。
人口的增長與土地的減少都是緩慢發(fā)生的，所以是經(jīng)濟(jì)中的慢變量。仍從1998-2010這12年看，中國人口的年均增長率是0.6%，耕地年均下降速度是0.5%，再加上由于農(nóng)業(yè)科技發(fā)展與農(nóng)業(yè)生產(chǎn)投入的增加，不斷推動著土地產(chǎn)出率的提升，在很大程度上緩和著人地矛盾。這就決定了人地矛盾所導(dǎo)致的通脹過程，必然是一個緩和的過程。
改革開放以來至新世紀(jì)初這20多年時間，農(nóng)村體制改革所釋放的生產(chǎn)潛力與不斷提升的土地產(chǎn)出率，大體上可以抵消掉工業(yè)化與城市化占用耕地對農(nóng)產(chǎn)品供給的負(fù)面影響，但是近8年來，隨著經(jīng)濟(jì)增長速度加快，居民的食品消費需求登上了一個新臺階，而各地區(qū)的耕地占用，特別是沿海地區(qū)的耕地占用紛紛碰到了“紅線”，中國的人地矛盾就進(jìn)入到了一個質(zhì)變點，從而使食品推動的通脹具有長期性。
從實際情況看，2003-2010年的年均通脹率(CPI)為2.7%，而同期的食品價格年均上漲率為6.5%，按34%的食品價格權(quán)重計算，對這一時期消費物價的影響大約是年均2.2個百分點。考慮到未來的人地矛盾會趨于尖銳，食品價格的年均上漲率可能長期在年均10%的水平，因此對通脹的長期影響力，就是每年會將通脹推升3個多百分點。
再來看工資上升對通脹的影響。這種影響是由于勞動力短缺引起工資成本增加，在不改變分配關(guān)系的條件下，企業(yè)主為了保持利潤水平，就會通過提價來轉(zhuǎn)移工資成本上升的負(fù)擔(dān)。由于勞動力的短缺是進(jìn)入到了所謂“劉易斯”轉(zhuǎn)折點，即勞動力的增長由于人口結(jié)構(gòu)的階段性變化，開始趕不上經(jīng)濟(jì)規(guī)模擴(kuò)張對勞動力的需求，所以這種基于人口結(jié)構(gòu)變化所產(chǎn)生的矛盾，仍然不是一個“快變量”。同時，在成本上升推動下，企業(yè)也不會只走提價這條路，越往長期看，企業(yè)消化勞動力供給不足的方法就越會向產(chǎn)品、技術(shù)與管理升級方面發(fā)展，尋求降低成本和增加利潤的道路。工業(yè)化國家的歷史經(jīng)驗證明，勞動力短缺與成本上升，往往是一個國家企業(yè)與產(chǎn)業(yè)升級的動力。
綜上所述，由輸入、食品與工資推動的成本推進(jìn)型通脹，其誘發(fā)因素或者是“慢變量”，或者是有較強(qiáng)制約。所以我認(rèn)為，這三方面的力量所復(fù)合形成的通脹，不會導(dǎo)致年均10%甚至更高的通脹率。一般的情況下可能是在6%上下浮動，在國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)都“過熱”，且大宗商品價格泡沫嚴(yán)重膨脹的時候，可能會接近10%，但是如果發(fā)生金融風(fēng)暴和經(jīng)濟(jì)危機(jī)，也不排除發(fā)生通縮的可能。
中國的通脹率，上世紀(jì)80年代平均是7%，90年代平均是7.2%，只是新世紀(jì)以來才降到年均2.1%。但進(jìn)入到經(jīng)濟(jì)發(fā)展的現(xiàn)階段，中國的國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)環(huán)境都發(fā)生了很大變化，人地矛盾和勞動力供給都開始發(fā)生階段性變化，世界資本主義也是在新世紀(jì)初顯著進(jìn)入到了一個新階段，這些大的歷史階段性變化集中出現(xiàn)在最近十年里，由此也深刻改變了通脹的性質(zhì)，所以長期忍受5%-10%之間的通脹率，可能已經(jīng)是繼續(xù)保持中國經(jīng)濟(jì)長期較快發(fā)展的必然前提。看不到這些大的變化，仍然沿用以往的宏觀調(diào)控理論與政策，就難免犯“刻舟求劍”的錯誤，從而不利于中國經(jīng)濟(jì)的正常發(fā)展。
上世紀(jì)80年代中國的通脹率平均值是7%，90年代是7.2%，新世紀(jì)以來才降到年均2.1%。但國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)環(huán)境都發(fā)生了很大變化，人地矛盾和勞動力供給都開始發(fā)生階段性變化，世界資本主義也是在新世紀(jì)初顯著進(jìn)入到了一個新階段。這些大的歷史階段性變化集中出現(xiàn)在最近十年里，深刻改變了通脹的性質(zhì)，所以長期忍受5%-10%之間的通脹率，可能是繼續(xù)保持經(jīng)濟(jì)長期較快發(fā)展的必然前提。
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